par La richesse mondiale a triplé au cours des deux dernières décennies, la Chine ouvrant la voie et dépassant les États-Unis pour la première place mondiale.
C’est l’un des enseignements d’un nouveau rapport de la branche recherche des consultants McKinsey & Co. qui examine les bilans nationaux de dix pays représentant plus de 60% du revenu mondial.
Mischke, partenaire du McKinsey Global Institute à Zurich, a déclaré dans une interview.
La valeur nette mondiale est passée à 514 000 milliards de dollars en 2020, contre 156 000 milliards de dollars en 2000, selon l’étude. La Chine a représenté près d’un tiers de l’augmentation. Sa richesse a grimpé en flèche à 120 000 milliards de dollars contre 7 000 milliards de dollars seulement en 2000, l’année précédant son adhésion à l’Organisation mondiale du commerce, accélérant son ascension économique.
Les 10 % les plus riches
Les États-Unis, freinés par des augmentations plus modérées des prix de l’immobilier, ont vu leur valeur nette plus que doubler au cours de la période, pour atteindre 90 000 milliards de dollars.
Dans les deux pays – les plus grandes économies du monde – plus des deux tiers de la richesse sont détenus par les 10 % des ménages les plus riches, et leur part a augmenté, selon le rapport.
Selon les calculs de McKinsey, 68 % de la valeur nette mondiale est stockée dans l’immobilier. Le solde est détenu par des éléments tels que l’infrastructure, les machines et l’équipement et, dans une bien moindre mesure, ce que l’on appelle des actifs incorporels comme la propriété intellectuelle et les brevets.
Les actifs financiers ne sont pas pris en compte dans les calculs de richesse globale car ils sont effectivement compensés par des passifs : une obligation d’entreprise détenue par un investisseur individuel, par exemple, représente une I.O.U. par cette société.
‘Effets secondaires’
La forte augmentation de la valeur nette au cours des deux dernières décennies a dépassé l’augmentation du produit intérieur brut mondial et a été alimentée par la flambée des prix de l’immobilier gonflée par la baisse des taux d’intérêt, selon McKinsey. Il a constaté que les prix des actifs sont près de 50 % supérieurs à leur moyenne à long terme par rapport au revenu. Cela soulève des questions sur la durabilité du boom de la richesse.
« La valeur nette via les augmentations de prix au-delà de l’inflation est discutable à bien des égards », a déclaré Mischke. « Il vient avec toutes sortes d’effets secondaires. »
La flambée des valeurs immobilières peut rendre l’accession à la propriété inabordable pour de nombreuses personnes et augmenter le risque d’une crise financière, comme celle qui a frappé les États-Unis en 2008 après l’éclatement d’une bulle immobilière. La Chine pourrait potentiellement rencontrer des problèmes similaires au sujet de la dette de promoteurs immobiliers comme China Evergrande Group.
La résolution idéale serait que la richesse mondiale se retrouve dans des investissements plus productifs qui augmentent le PIB mondial, selon le rapport. Le scénario cauchemardesque serait un effondrement des prix des actifs qui pourrait effacer jusqu’à un tiers de la richesse mondiale, l’alignant davantage sur le revenu mondial.
